2024-yilga nazar tashlasak, ichki talab zaif edi, taklif yuqori intensivlikda saqlanib qoldi va temir rudasining joriy narxi talab va taklifning sustligi sharoitida umumiy pasayish bosimi ostida edi. Ichki va tashqi makro siyosat bosqichma-bosqich yuqoriga ko'tarilish kuchini ta'minladi.
2024-yilda mineral narxlari tendentsiyalari sharhi
2024-yilda temir rudasi narxlarining umumiy tendentsiyasini to'rt bosqichga bo'lish mumkin.
I bosqich: 2024-yilning birinchi choragida ichki siyosatning optimistik kutilmalari bajarildi, qora tizim bahosi pasaydi, Federal Rezervning foiz stavkalarini pasaytirish oynasi bir necha bor kechiktirildi, Milliy Ikki Sessiyaning maqsadlari kutilmalarga mos keldi, YaIMning (yalpi ichki mahsulot) maqsadli o'sish sur'ati, maqsadli taqchillik darajasi va 1 trillion yuanlik maxsus g'aznachilik obligatsiyasi bozor kutilmalaridan oshmadi, terminal talabi zaif edi, temir rudasiga ichki talabning tiklanishi kutilganidan past bo'ldi, bu esa chet elga ruda yetkazib berishning yildan-yilga sezilarli darajada o'sishi bilan birga bo'ldi, mahalliy ruda ishlab chiqarish mavsumiydan ko'ra ko'proq o'sdi va temir rudasining bahosi nisbatan yuqori bo'ldi. Salbiy teskari aloqa mantig'i ostida temir rudasi narxi kutilganidan tezroq va tezroq pasaydi.
Ikkinchi bosqich: 2024-yil aprel oyining boshidan 2024-yil may oyining oxirigacha sanoatda "ijobiy fikr-mulohazalar", talab va taklif marjasi yaxshilandi, birinchi chorakda qora seriyalar bahosi sezilarli darajada pasaydi, aprel oyida xalqaro inflyatsiya kutilmalari ko'tarila boshladi, ichki terminal talabi tiklandi va kutilganidan yuqori bo'ldi, po'lat taklifi va talabining yangi balansi sharoitida po'lat korxonalarining spot foydasi sezilarli darajada tiklandi, ichki talab o'sishda davom etdi, xorijdagi kon ta'minoti oyma-oy kamaydi, temir rudasining talab va taklif marjasi yaxshilandi, ichki "17-may" yangi ko'chmas mulk siyosati, uzoq muddatli maxsus g'azna obligatsiyalarini rag'batlantirish siyosati bilan birgalikda temir rudasining joriy narxi yangi yuqori bosqichga ko'tarildi.
Uchinchi bosqich: 2024-yil 23-maydan 2024-yil 23-sentabrgacha temir rudasi kuchli taklif va zaif talab ko'rinishini ko'rsatdi. Makro siyosat oynasi davrida bozor bitimlari zaif reallikni ko'rsatdi va temir rudasining joriy narxi cho'qqiga chiqdi va vaqtincha pasaydi. May oyi oxirida qulay ko'chmas mulk siyosatining amalga oshirilishi va xom po'lat siyosati tufayli talab marjasining pasayishi kutilganligi sababli, temir rudasining joriy narxi pasayishda davom etmoqda. Mamlakat bo'ylab bir nechta shaharlarda ko'chmas mulk siyosatini sozlash bo'yicha batafsil qoidalar e'lon qilinishi, Davlat Kengashining 30-may kuni "2024-2025 yillarga mo'ljallangan energiya tejash va uglerodni kamaytirish bo'yicha harakatlar rejasi" ni chiqarishi, po'lat ishlab chiqarish quvvatlarini almashtirishni qat'iy amalga oshirishi va 2024-yilda xom po'lat ishlab chiqarishni tartibga solishni davom ettirishi bilan bozorning temir rudasiga talabning marginal pasayishi haqidagi kutganlari kuchaya boshladi. Iyul oyining o'rtalaridan 19-avgustgacha "eksport uchun to'lov" bo'yicha tergov va bir nechta mamlakatlarning eksport qilingan po'latga qarshi demping siyosati qora seriyalarning qiymatini pasaytirdi. Savdogarlar eski standart armatura sotishga e'tibor qaratdilar, bu esa bozordagi pessimizmni kuchaytirdi. Po'lat kompaniyalarining foydasi tez sur'atlarda kamaydi, xorijdagi konlar yuqori ta'minotni saqlab qoldi, port inventarizatsiyasi darajasi o'sishda davom etdi va temir rudasi narxlari 23-sentabrgacha pasayishda davom etdi.
4-bosqich: Makroiqtisodiy o'sish kutilmalari kuchayadi, ichki talab narxlarni qo'llab-quvvatlaydi, ichki va tashqi siyosat kutilmalari aks-sado beradi va qora tanli jamoalar katta tiklanishni boshdan kechiradilar. 19-sentabr kuni Federal Rezerv foiz stavkalarini pasaytirish siklini boshlash uchun foiz stavkalarini 50 bazaviy punktga pasaytirdi va xorijiy iqtisodiyot barqarorlikni saqlab qoldi; 24-sentabr kuni Xitoy Xalq banki, Moliyaviy tartibga solish davlat boshqarmasi va Xitoy qimmatli qog'ozlarni tartibga solish komissiyasi bir qator rag'batlantirish siyosatini yanada joriy etish uchun matbuot anjumani o'tkazdi. Pul-kredit siyosati intensiv ravishda o'sishda davom etdi, zaxira talablari nisbatlarini pasaytirish, foiz stavkalarini pasaytirish va mavjud uy-joy kreditlari bo'yicha foiz stavkalarini pasaytirish kabi "uchta o'q" ko'rsatildi. Siyosat kutilmalarga javob berdi va kutilmalardan oshib ketdi, Milliy bayram oldidan temir rudasini to'ldirish kutilmalari va bayramdan keyin terminal talabining tiklanishi kutilmalari bilan bir qatorda, mahalliy tovarlarning umumiy o'sish tendentsiyasiga olib keldi. 8-oktabr kuni makro optimizmning konsentratsiyalangan amalga oshirilishi bilan qora seriyalar narxlari vaqtinchalik cho'qqiga chiqdi va mahalliy domna pechlarining foydasi nisbatan sezilarli bo'ldi, bu esa temir rudasiga talabning ma'lum darajada elastikligini saqlab qoldi. To'rtinchi chorakda xorijda mineral ta'minotining pasayishi bilan bir qatorda, temir rudasi taklifi va talabi balansi vaqtinchalik tarang bo'lib, narxlarning nisbatan yuqori bo'lib qolishiga yordam berdi.
2025-yilda temir rudasi bozorining tendentsiyasi istiqbollari
Muallifning fikricha, 2025-yilda temir rudasiga kuchli taklif va zaif talab naqshini o'zgartirish qiyin va narx markazi pastga siljishda davom etadi.
Ta'minot nuqtai nazaridan, 2025-yilga kelib temir rudasi ta'minotining global o'sishi taxminan 69 million tonnani tashkil etadi (narxlar tonnasiga 100 dollardan yuqori bo'lib qolsa). Yuk tashish koeffitsientlariga asoslanib, 2025-yilga kelib mahalliy temir rudasi ta'minotining umumiy o'sishi taxminan 46,9 million tonnani tashkil etadi, jumladan, 21,65 million tonna asosiy konlardan, 15,25 million tonna asosiy bo'lmagan konlardan va 10 million tonna mahalliy konlardan.
Talab nuqtai nazaridan, xorijiy temir rudasiga bo'lgan talab 2025-yilda ham pasayishda davom etadi. Xitoyda ishlab chiqarish va rivojlanayotgan sanoat tarmoqlarining jadal o'sishi bilan sanoat po'lati yuqori darajadagi, keng ko'lamli va yuqori o'sish tendentsiyasini ko'rsatmoqda. Hozirgi vaqtda talab holati ko'chmas mulk bozoriga qaraganda yaxshiroq va asosiy xavf nuqtalari ko'chmas mulk va ishlab chiqarish sanoati eksportida. Temir rudasiga bo'lgan ichki talab 2025-yilga kelib taxminan 1% ga pasayishi mumkinligi taxmin qilinmoqda.
Narx nuqtai nazaridan, temir rudasiga talab va taklif 2025-yilda ham bo'shashgan bo'lib qoladi va narx markazi 100 dollar/tonnagacha pastga siljishda davom etadi, o'zgaruvchanlik diapazoni 85 dollar/tonnadan 115 dollar/tonnagacha bo'ladi. Yilning birinchi yarmida makro siyosatning o'sishi nisbatan konsentratsiyalangan bo'ldi va yilning ikkinchi yarmida taklifning o'sishi ko'proq bo'ldi. Umumiy narx tendentsiyasi oldingi qismida yuqori, orqasida esa past bo'ladi va temir rudasi oylari bilan ichki va tashqi bozorlar o'rtasidagi narx farqi yanada siqilishi mumkin. Agar narx pastki chegaraga yaqinlashsa, bu mahalliy ishlab chiqarilgan va asosiy bo'lmagan minerallarga yuqori ishlab chiqarish xarajatlari bilan siqib chiqarish ta'sirini ko'rsatadi va narxlarni ko'taruvchi kuch bo'ladi.
Xulosa qilib aytganda, muallif ma'lum bir diapazonda, ayniqsa, qulflangan narx buyurtmalarining yuqori hajmiga ega ishlab chiqarish korxonalari uchun, pastki diapazondagi xom ashyoni himoya qilish pozitsiyalarini oshirish va ishlab chiqarish foydasini saqlab qolish uchun ishlashni taklif qiladi.